Meta 2026 财年第二财季归母净利润 158.48 亿美元，同比下降 14%

Meta 公司公布了其 2026 财年第二季度财务报告。

• 总营收 达到 608.01 亿美元，较去年同期增长 28%。
• 毛利润 为 494.71 亿美元，同比增长 26.77%。
• 毛利率 为 81.37%，较去年同期下降 0.76 个百分点。
• 归属于母公司股东的净利润 为 158.48 亿美元，同比下滑 14%。
• 经营性现金流 为 318.62 亿美元，同比增长 24.65%。
• 自由现金流 为 7.84 亿美元，同比大幅下降 90.83%。
• 基本每股收益 为 6.23 美元，同比下降 14.42%。
• 稀释每股收益 为 6.18 美元，同比下降 13.45%。
• 资产负债率 为 41.94%。

Meta 2026 财年第二季度营收 608.01 亿美元，超过了 602.6 亿美元的市场普遍预期。然而，归母净利润为 158.48 亿美元，稀释每股收益 6.18 美元，则低于市场预期的 7.22 美元。

财报亮点包括：

• 广告业务增长稳健：公司总广告营收为 593.63 亿美元，同比增加 27%。Family of Apps 的日活跃用户数增至 36 亿，同比增长 3%。广告展示量环比增长 14%，平均广告价格同比上涨 12%，显示出广告业务的强大韧性。
• AI 驱动业务发展：Meta 认为人工智能正加速其核心业务的发展，并为下一代产品提供支持，同时为企业级市场开辟新机遇。AI 在提升广告转化率方面的作用已逐渐显现。

未来业绩展望：

• 第三季度营收预测：公司预计第三季度营收将在 610 亿美元至 640 亿美元之间。汇率变动预计将对同比增速产生约 1% 的负面影响。
• 全年费用指引调整：2026 年全年总费用指引区间上调至 1650 亿美元至 1690 亿美元，主要由于第二季度计入了 24 亿美元的法律相关支出。尽管如此，公司预计全年营业利润将高于 2025 年。
• 资本开支预测收窄：2026 年资本开支指引区间调整为 1300 亿美元至 1450 亿美元，此前为 1250 亿美元至 1450 亿美元。
• 税率预期上调：2026 年剩余季度的税率预计为 15% 至 17%，高于此前预期的 13% 至 16%。

潜在风险：

• 青少年相关监管审查：公司面临多个市场对青少年相关事务的监管审查，以及美国本年度有多起相关诉讼，这些可能导致重大财务损失。
• AI 投资回报不确定性：大规模扩张 AI 相关的资本支出持续对现金流构成压力，本季度自由现金流大幅下滑至 7.84 亿美元。在高投入下，回报的节奏尚存不确定性。